中国老牌香烟收藏市场近年来持续升温，成为烟草文化爱好者的热门投资领域。这类香烟凭借其历史价值、稀缺性和文化意义，在收藏品市场中占据独特地位。
从品牌价值来看，上海烟草集团的“红双喜”系列是收藏首选。特别是1970-1980年代生产的“硬红双喜”，带有梅子香经典配方，目前二级市场单包价格已突破200元。其价值在于包装设计简洁大气，烟盒印刷采用当时先进的烫金工艺，且存世量随时间推移不断减少。
云南红塔集团的“玉溪”老款同样备受追捧。1980年代生产的“玉溪（软）”采用云南高原烟叶，焦油含量低于国际标准，包装上“上善若水”的篆体字设计极具辨识度。市场数据显示，保存完好的老款玉溪条装价格已达到3000-5000元区间。
在地域性老牌香烟中，湖北的“黄鹤楼”系列表现突出。“黄鹤楼（软红）”作为1960年代产品，其包装上的黄鹤楼建筑图案经过特殊印刷处理，在特定光线下呈现立体效果。而“黄鹤楼1911”纪念款则因辛亥革命历史关联，在拍卖会上曾拍出近万元高价。
收藏价值评估需关注几个关键因素：生产年代（1950-1990年代产品最具收藏价值）、保存状态（烟盒无破损、烟支未受潮是基础要求）、产量大小（如“熊猫”牌香烟年产量不足万条）以及特殊版本（如“牡丹”牌的出口版或纪念版）。
市场趋势显示，老牌香烟价格年增长率保持在15%-30%之间。2024年下半年，随着《烟草控制框架公约》实施力度加大，部分老牌香烟停产消息刺激了收藏需求，带动价格普涨约20%-35%。
投资建议方面，建议收藏者优先选择“熊猫”、“中华”、“红塔山”等国家级老牌，其次可关注地方特色品牌如“石林”、“金圣”等。同时需警惕仿冒品，正规老牌香烟烟盒应有特定防伪标识，如“熊猫”牌的“三防”设计（防潮、防伪、防拆）。
